มองกรรไกร (เศรษศาสตร์ ลงทุน)

047 : VAR กับตลาดหุ้น

ปัญหานึงที่มีมานานในวงการกีฬาคือเรื่องการตัดสิน โดยเฉพาะด้วยสายตา และความทรงจำ จากกรรมการและผู้ช่วยในมุมของตัวเอง(เท่านั้น) ซึ่งที่ผ่านมาก็แสดงให้เห็นแล้วว่า มีข้อผิดพลาดมากมายขนาดไหน (อ่านต่อ)

043 : Stadia : Game Changer

Stadia ของ Google ที่เปิดตัวเมื่อคืนนี่ โคตรจะสั่นสะเทือนวงการเกมเลยนะ
สรุปสั้นๆ ว่ามันเป็น Game Changer ยังไง (อ่านต่อ)

040 : ถ้าลงทุน $100 ใน IPO และ BTC

ถ้าเทียบเฉพาะผลตอบแทน จากกราฟชัดเจนว่า Bitcoin มาเป็นอันดับแรก
ในระยะเวลาที่สั้นที่สุด แต่ก็ตามมาด้วยความเสี่ยง อย่างที่ทราบกัน

ที่น่าแปลกใจคือ Nike ที่ถ้าเทียบกับความเสี่ยงแล้ว ให้ผลตอบแทนน่าประทับใจมาก

แต่รูปนี้มีข้อจำกัดที่ว่า ถ้าคุณมีโอกาสได้ลงทุนกับมันตั้งแต่วันที่ IPO อะนะ

039 : Set AQI Apple Watch + Garmin

ช่วงนี้อากาศและฝุ่นเข้าขั้นแย่มากจนน่าเป็นห่วงอย่างที่ทราบๆกัน ก็เลยมาแนะนำการแสดงผลข้อมูล AQI (Air Quality Index) ใน Apple Watch และ Garmin กัน วิธีทำสำหรับคนทีทำเป็นอยู่แล้ว ไม่ได้ยาก แต่มันจะมีข้อจำกัดอยู่บ้าง มาเริ่มที่ Apple Watch ก่อน (อ่านต่อ)

037 : เมื่อ Apple เจอมรสุม

ช่วงนี้เป็นมรสุมของ Apple อย่างแท้จริง ตามที่ท่านได้อ่านๆกันตามเพจข่าวต่างๆ ไม่ว่าจะ (อ่านต่อ)

036 : แผนที่การใช้ชีวิตในบ้าน

มันเริ่มจากคำถามที่ว่า ทำไมคนอเมริกันถึงมีบ้านใหญ่นักนะ? (อ่านต่อ)

034 : บันทึก SYNEX CV

ได้มีโอกาสไป Company Visit บริษัท Synex เมื่อ 28 พย 2018 ที่ผ่านมา เลยขอบันทึกไว้ เพื่อจะเป็นประโยชน์อยู่บ้าง

- - ท้าวความจาก Oppday รอบก่อน โดยดูข้อมูลครึ่งปี จะเห็นภาพสัดส่วนของแต่ละ Sector โดยที่ภาพ 9 เดือนก็จะยังคล้ายๆเดิม แต่ด้วยความที่บริษัทออก Oppday ปีละ 2 ครั้ง แล้วตอนประชุมเห็นว่า สัดส่วนยังใกล้เคียง เลยใช้ภาพนี้จาก Oppday ไปก่อน
  - - - Q3/18 ที่ผ่านมาดูว่า GPM ลดลง แต่เป็นเพราะมือถือขายดีและเป็นสัดส่วนใหญ่ แต่มี Margin ต่ำกว่า เลยดึงค่าเฉลี่ยลงมา
        
        อีกส่วนนึงคือ ช่วงที่ผ่านมา Samsung ขอลดการให้ cash discount กับ Distributor เลยมีการรวมตัวกัน สุดท้าย Samsung ตัดสินใจกลับมาให้(เพราะยังต้องง้อคนขาย และHuawei มาแรงมาก) ปกติจะได้ เดือนละ 3 ล้านกว่า ไตรมาสนึงตกราว 10 ล้าน ก็จะได้กลับคืนมาตั้งแต่ Q4 นี้เป็นต้นไป
        
        ผบหว่า จริงๆ ถ้าอยากได้ Margin สูงๆเพื่องบก็ทำได้ แต่จะเสียโวลุ่ม เสียกำไรไปทำไม
        
        เลยมีการพูดคุยเสนอกันว่า ในคำอธิบายงบ อยากให้แยก GPM แต่ละ Product จะได้เห็นทิศทางของแต่ละตัวได้ชัดขึ้น ผบห ก็รับไปและมองว่า อยากจะแยกด้วยอยู่แล้วเหมือนกัน
        
        พฤติกรรมคนซื้อของ Online พวก Lazada, Shoppy เพิ่มขึ้น ก็เป็นผลดีกับเรา เพราะสั่งของจากSynex และเป็นเราเองที่ไปตั้งร้านเองในนั้นช่วยลูกค้าด้วย
        
        มีการ Hedge ค่าเงินทุกสัปดาห์ โดยส่วนใหญ่ทั้ง Huawei,Apple คุยเป็นเงินบาท(ที่ผ่านมา ไม่ได้มีนัยยมากเท่าที่คิด และค่าเงินกำไรนิดๆมาโดยตลอด)
        
        สินค้าที่เป็นนวตกรรม ก็จะเป็นพวก ตัวแทน HTC vive ,Dahua Smart กล้องวงจรปิด
        
        Drone
        
        DJI Drone ขายให้เครือ CP เอาไปใช้ในเกษตรกรรม
        
        ทิศทางของ Drone จาก Consumer จะเริ่มเพิ่มไปใช้ในการเกษตร
        
        Gaming
        
        ตลาด Gaming ใหญ่มาก และโตมากๆ ทั้งแบบ Desktop,Notebook และ Mobile Gaming
        
        เกมที่ทำให้ตลาดเติบโต : PubG, ROV, Raknanrok ต้องการอุปกรณ์ที่เทคโนโลยีสูงก็จะได้เปรียบในการเล่นและแข่งขัน
        
        ตลาด Notebook Gaming เติบโตจาก 4 เท่า 5%เป็นระดับ 20% ของ Notebook ทั้งหมด และ Margin ดีกว่า Notebook ทั่วไปมาก
        
        จะมีการจัด eSport Event : University League of Legend
        
        Huawei
        
        กลายเป็นมือถือที่มียอดขายสูงสุดของ Synex ไปแล้ว
        
        แนวโน้มของ Flashship ที่เพิ่งเปิดตัวไป ตระกูล Mate20 ตอนนี้ขายดีกว่า P20 ที่เคยขายดีมากในช่วงเวลาเดียวกัน (ส่วนนึงเพราะ Apple รุ่นล่าสุดแพงมากด้วย ทำให้คนหันมามอง Premium Android ที่Spec สูงพอๆกัน แต่ราคาถูกกว่าแทน)
        
        ตัวที่ขายดีที่สุด เป็นตัวแพงสุด Mate20 Pro
        
        Huawei Shop จริงๆแล้วให้เราเป็นคนดูแล รวมทั้งเรื่อง Service ด้วย (มีโอกาสเติบโตแบบ Apple iCare)
        
        Apple
        
        แนวโน้มยอดขายหลังเปิดตัว จะขายดีตัวแพงสุดไปเลย กับตัวถูกสุดไปเลย
        
        iPhone 7 ขายดีมาก เพราะราคาถูกลงเยอะ หลังจากรุ่นใหม่ออกมา ตัว32GB เหลือหมื่นกว่าบาท
        
        เสนอ ผบห ว่าไปว่า ปีที่ผ่านมา มีแค่ Huawei กับ Xiaomi ที่ยอดขายโต แต่ Synex ยังไม่ได้ขาย เลยเสนอว่าน่าจะติดต่อขายดู เพราะจุดเด่นจับตลางค่อนข้างล่าง-กลางบน Specสูง แต่ราคาคุ้มค่าจับต้องได้ ผบห บอกว่ามีคุยกันอยู่ ซึ่งถ้าได้จริงๆ ส่วนตัวมองว่าน่าสนใจมากๆ เพราะ ตอนนี้กิน Mkshare#1 ของอินเดียแล้ว แล้วก็มีพวก IOT ที่เป็น Trend อยู่
        
        Others
        
        Neffos มือถือราคาถูกมาก (ไม่ถึง 2 พัน) จับตลางล่าง ก็ขายดีมาก
        
        ได้ทีม eCommerce ได้มาจาก TrueShopping มาช่วยทำระบบติดต่อ , Reward กับ ลูกค้าขายส่ง
        
        ปกติแต่ละปี จะมีงาน Solution ไม่ต่ำกว่า พันล้าน แต่พอรวมกับส่วนที่ขายมือถือ อุปกรณ์ หลักหมื่นล้านเลยยังอาจดูไม่มีนัยยะ แต่เติบโตขึ้นเรื่อยๆ
        
        หลังการบรรยาย ผบห พาไปดูห้องต่างๆ ห้อง Live ห้องประชุมห้องTranning ผู้ขายสำหรับ Product ใหม่ๆ และพาไปดูระบบคลังสินค้าที่มีทั้งส่วนใช้คน และใช้ระบบหุ่นยนต์ด้วย ซึ่งใช้คนน้อยมาก เทียบกับปริมาณสินค้าที่ต้องส่งขนาดนั้น
        
        พี่เล็กที่พาไปทัวร์คลัง ทำงานกับบริษัทมาแล้ว 22 ปี ดูมีความสุขกับงานที่แกทำมาก อธิบายอย่างละเอียด แกพูดทีเล่นทีจริงว่า แกกับลูกน้องในคลังสินค้าถือหุ้นบริษัทกันทั้งนั้น (ก็ถือว่าบริษัทประสบความาสำเร็จในแง่ที่ทำให้พนักงานรักและอินกับองค์กรมากขนาดนี้)
        
        ผมถามเรื่องว่า ถ้ามี Order มากกว่าอีกเท่าตัว ระบบที่มีอยู่จะรองรับได้มั้ย พี่เล็กว่า ได้สิ เพราะปกติ สิ้นเดือน Order ก็จะเยอะประมาณ 2 เท่าของวันปกติอยู่แล้ว พนักงงานก็ได้ OT อีก 2 ชม.ไป ก็ดูสอดคล้องกับ ต้นทุนในการส่งสินค้าที่จะต่ำลงเรื่อยๆ
        
        อ้างอิงย้อนดู Oppday ของ Q2/2018
        
        ก็ขอจบการบันทึกการไปเยี่ยมชมบริษัท Synex + Oppday ไว้ตรงนี้ครับ
        แถม DJO Osmo Pocket ที่เพิ่งเปิดตัวเมื่อวาน กระแสดีมากระดับปรากฏการณ์
        (Synex เป็นตัวแทน DJI อย่างเป็นทางการในไทย)
        
        (อ่านต่อ)

033 : Kerry Logistic (0636)

เสียงโทรศัพท์ดังขึ้น ปลายสายพูดขึ้นว่า
“วันนี้มีคนอยู่บ้านมั้ยครับ จะมีพัสดุเข้าไปส่ง”

ในยุคที่เราทำทุกแทบทุกอย่างได้บนมือถือ โดยเฉพาะการ Shopping
ที่ทำได้ง่ายจะจน เรางงว่า ของที่มันส่งมานี้คือกล่องอะไรวะ
เพราะสั่งเยอะจัด จนจำไม่ได้ว่า สั่งอะไรไปบ้าง

และนั่นก็ส่งผลให้บริษัทขนส่งเติบโตอย่างบ้าคลั่ง
มีมากหมายหลายเจ้า แต่เจ้าที่เด่นๆนอกเหนือไปจาก ไปรษณีย์ไทย ที่อยู่มาช้านาน
หนึ่งในนั้นที่จะพูดในตอนนี้ก็คือ “Kerry Logistic” (อ่านต่อ)

031 : สมมติฐานใหม่(คริปโต)

คืนวันศุกร์ที่ 22 ธันวาคม 2017 หลังจากที่ตลาดคริปโตปรับตัวลงอย่างรุนแรง
หลายคนที่เพิ่งติดตามวงการนี้ ก็คงจะตกใจไปตามๆกัน เพราะเป็นการปรับตัวอย่างแรง
หลังจากที่ทะลุแนว 10,000 จนทำให้เป็นเป็นที่จับตากันเป็นพิเศษ

คนที่มีเหรียญ ก็คงเศร้า ไม่อยากให้ลง
คนที่ขายไปแล้ว ก็อยากซื้อกลับตอนมันลง
คนที่ไม่มีเหรียญ และไม่ได้ลงทุน ก็อาจจะรู้สึกสะใจ ที่ตัวเองน่าจะคิดถูก

นั่นคือ”เรื่องของความรู้สึก” บนสถานะการณ์ที่เกิดขึ้นชั่วขณะ
โดยใช้ประสบการณ์จากการลงทุนในหุ้นสามัญมาตัดสิน

แต่สถิติที่เกิดขึ้นจริง Bitcoin Crashed ที่เกิน 20%เฉลี่ย ไตรมาสละครั้ง
และที่ผ่านมาจะกลับมาสร้างจุดสูงสุดใหม่ให้เห็นได้เรื่อยๆ
(ครั้งนี้ก็ติดตามกันต่อไป ว่าจะกลับมาได้มั้ย)

และนี่คืออีกวัน หลังจากที่ตลาดคริปโตปรับตัวอย่างหนักก็จะปรับขึ้นอย่างแรงช่นกัน
หากเพ่งแต่ราคา ก็จะเห็นแต่ราคาที่ขึ้นๆลงๆ

Crypto ที่ใช้ Blockchain และเทคโนโลยีอื่นๆ มีเรื่องให้น่าศึกษามากกว่านั้น

“ไอเดีย”และ”สมมติฐาน”ที่เค้าพยายานำเสนอกัน คือการเปลี่ยนแปลงครั้งยิ่งใหญ่ของโลก

Bitcoin (Mkcap 2xx Billion) กำลังเสนอตัวที่จะเป็น New Gold ที่มี Mkcap 7 Trillions
Ethereum ที่มี Smart Contract กำลังเสนอตัวที่จะเป็น World Computer

Neo กำลังเสนอตัวที่จะเป็น China infra
Icon,WanChain,กำลังเสนอตัวที่จะเป็น Korean Infra
Kyber OMG 0x กำลังเสนอตัวที่จะเป็นนธนาคารแบบ Decenterlize
XRP กำลังทำหน้าที่แทน SWIFT
IOTA นำเสนอ IOT Platform แบบ Tangle ที่ยิ่งกว่า Blockchain ไปอีกขั้น

และอีกหลายโปรเจกที่เค้าพยายามนำเสนอไอเดียในการเปลี่ยนแปลงโลกให้ดีขึ้น
ฟังดูน่าสนุกว่า เพ่งแต่ราคาหรือยัง

หากเพ่งแต่เพียงว่า ปีนี้มันขึ้นมากี่เท่า แล้วท้อใจที่จะศึกษาต่อ
จนลืมมองว่า มันกำลังจะไปแทนที่สิ่งที่เป็นอยู่ ก็เป็นการปิดโอกาสให้ตัวเอง

ลองถามตัวเองว่า ถ้าเรามีโอกาสได้ลงทุนใน Facebook Google Alibaba Microsoft ก่อนเข้าตลาด มันน่าสนใจมั้ย แต่การบ้านที่พึงคิดต่อคื โปรเจกไหนที่มีสิทธิ์ที่จะเป็นแบบนั้น

ไม่มีใครอยากเป็นคนที่คิดผิด
แต่เราลืมไปว่า ใครๆก็คิดผิดได้
สิ่งที่สำคัญกว่า รู้ตัวว่าตัดสินด้วยข้อมูล ไม่ใช่อารมณ์
เปิดใจแล้วศึกษาอย่างจริงจัง
บางทีมันอาจจะเป็นประตูบานสำคัญในชีวิต

โพสต์นี้ ต้องการสื่อให้คนที่ลงทุนในสิ่งไหน ก็ควรเข้าใจใน”สมมติฐาน”และ”พฤติกรรม” ของโลกใหม่
เราไม่อาจใช้ประสบการ์จากเรื่องเดิมๆ มาใช้กับเรื่องใหม่ได้ทั้งหมด

ปล คริปโตเป็นสินทรัพย์เสี่ยงสูงมาก โปรดใช้วิจารณญาณในการอ่าน (อ่านต่อ)

030 : MU (Micron Technology)

ผมเคยถือ NVDA (จนมันขึ้นไปสูงมากจนผมไม่สบายใจ แล้วก็ขายหมูไป )
แล้วถามตัวเองว่า ถ้าจะเปลี่ยนไปถือตัวใหม่
จะต้องมีเงื่อนไขแบบไหน?

โตเยอะ อยู่ในเทรนอนาคต มี Runway ที่ยาว
และต้องมี MOS ในระดับที่ผมยอมรับได้

แล้วก็เจอหุ้นตัวนี้เมื่อครึ่งปีก่อน
แต่เล่าให้ใครฟัง ก็ไม่ค่อยมีคนสนใจ
เคยเขียนในเฟสไปทีนึงแล้วด้วย

MU (Micron Technology)

67% DRAM
27% NAND

ชิ้นส่วนพวกนี้อยู่ในมือถือ และเกมอย่าง Nintendo Switch
ซึ่งขายดีมากอย่างต่อเนื่อง

เป็นบริษัทที่มีอำนาจต่อรองสูงมาก สามารถปรับราคาขายได้
เพราะความต้องการของตลาดยังมากกว่ากำลังการผลิต

งบดีกว่าคาด และ จะดีต่อไปในQ ถัดไป จาก Guidance บริษัท
Trailing P/E 7.76
FWD EPS 7.88
Fwd P/E (เพิ่มไปQ เดียว) 5.77

ตลาดมองว่า กำลังการผลิตจะ offset กับความต้องการ ในช่วง Qล่าสุด
ก็เลยมองว่าจะเป็น Peakแล้วจะค่อยๆลดลง

แต่พองบออก แถม Guidance Qหน้า
ดีกว่า Qนี้ที่ตลาดคิดว่า Peak ที่สุดของประวัติศาสตร์บริษัทเสียอีก

สรุปมันเพิ่ง เทินมา พลิกขาดทุนเป็นกำไร เค้ามองว่า runway ไม่น่ายาวมาก เลยรีบชิงขายกันออกมา
ใน seekingalpha มีคนเชียร์ทุบอยู่เรื่อยๆ แต่ก็มีแรงค้านด้วยข้อมูล จนคนเขียนยอมมาแก้บทความก็มี

สิ่งที่ต้องคอบจับตาอยู่ก็คือ รัฐบาลเค้าให้งบภายในประเทศเยอะมาก
เพื่อผลิตเองให้ได้ แต่มีกรอบเวลา 10 ปี (ก็ไม่แน่ใจว่า ทำไมมันนานขนาดนั้น)
แสดงว่า ไม่ใช่เรื่องง่ายที่จะผลิตได้

แต่ตลาดสมัยนี้ ก็ไม่ได้ดูแค่ผลประกอบการณ์
ซึ่งผมก็ไม่ค่อยถนัด ก็เลยถือแต่หุ้นแบบนี้ต่อไป
จนกว่าจะมีสมมติฐานใหม่ต่อไป

Micron fq1 2018-earnings_call_presentation_slides from Shaen PD

« Previous