034 : บันทึก SYNEX CV

034 : บันทึก SYNEX CV

ได้มีโอกาสไป Company Visit บริษัท Synex เมื่อ 28 พย 2018 ที่ผ่านมา เลยขอบันทึกไว้ เพื่อจะเป็นประโยชน์อยู่บ้าง ท้าวก่อนคร่าวๆ จาก Oppday รอบก่อน โดยดูข้อมูลครึ่งปี จะเห็นภาพสัดส่วนของแต่ละ Sector โดยที่ภาพ 9 เดือนก็จะยังคล้ายๆเดิม แต่ด้วยความที่บริษัทออก Oppday ปีละ 2 ครั้ง แล้วตอนประชุมเห็นว่า สัดส่วนยังใกล้เคียง เลยใช้ภาพนี้จาก Oppday ไปก่อน Q3/18 ที่ผ่านมาดูว่า GPM ลดลง แต่เป็นเพราะมือถือขายดีและเป็นสัดส่วนใหญ่ แต่มี Margin ต่ำกว่า เลยดึงค่าเฉลี่ยลงมา อีกส่วนนึงคือ ช่วงที่ผ่านมา Samsung ขอลดกา

033 : Kerry Logistic(636)

033 : Kerry Logistic(636)

เสียงโทรศัพท์ดังขึ้น ปลายสายพูดขึ้นว่า “วันนี้มีคนอยู่บ้านมั้ยครับ จะมีพัสดุเข้าไปส่ง” ในยุคที่เราทำทุกแทบทุกอย่างได้บนมือถือ โดยเฉพาะการ Shopping ที่ทำได้ง่ายจะจน เรางงว่า ของที่มันส่งมานี้คือกล่องอะไรวะ เพราะสั่งเยอะจัด จนจำไม่ได้ว่า สั่งอะไรไปบ้าง และนั่นก็ส่งผลให้บริษัทขนส่งเติบโตอย่างบ้าคลั่ง มีมากหมายหลายเจ้า แต่เจ้าที่เด่นๆนอกเหนือไปจาก ไปรษณีย์ไทย ที่อยู่มาช้านาน หนึ่งในนั้นที่จะพูดในตอนนี้ก็คือ “Kerry Logistic”

031 : สมมติฐานใหม่(คริปโต)

031 : สมมติฐานใหม่(คริปโต)

คืนวันศุกร์ที่ 22 ธันวาคม 2017 หลังจากที่ตลาดคริปโตปรับตัวลงอย่างรุนแรง หลายคนที่เพิ่งติดตามวงการนี้  ก็คงจะตกใจไปตามๆกัน เพราะเป็นการปรับตัวอย่างแรง หลังจากที่ทะลุแนว 10,000 จนทำให้เป็นเป็นที่จับตากันเป็นพิเศษ คนที่มีเหรียญ ก็คงเศร้า ไม่อยากให้ลง คนที่ขายไปแล้ว ก็อยากซื้อกลับตอนมันลง คนที่ไม่มีเหรียญ และไม่ได้ลงทุน ก็อาจจะรู้สึกสะใจ ที่ตัวเองน่าจะคิดถูก นั่นคือ”เรื่องของความรู้สึก” บนสถานะการณ์ที่เกิดขึ้นชั่วขณะ โดยใช้ประสบการณ์จากการลงทุนในหุ้นสามัญมาตัดสิน แต่สถิติที่เกิดขึ้นจริง Bitcoin Cras

030 : MU (Micron Technology)

030 : MU (Micron Technology)

ผมเคยถือ NVDA (จนมันขึ้นไปสูงมากจนผมไม่สบายใจ แล้วก็ขายหมูไป ) แล้วถามตัวเองว่า ถ้าจะเปลี่ยนไปถือตัวใหม่ จะต้องมีเงื่อนไขแบบไหน? โตเยอะ อยู่ในเทรนอนาคต มี Runway ที่ยาว และต้องมี MOS ในระดับที่ผมยอมรับได้ แล้วก็เจอหุ้นตัวนี้เมื่อครึ่งปีก่อน แต่เล่าให้ใครฟัง ก็ไม่ค่อยมีคนสนใจ เคยเขียนในเฟสไปทีนึงแล้วด้วย MU (Micron Technology) 67% DRAM 27% NAND ชิ้นส่วนพวกนี้อยู่ในมือถือ และเกมอย่าง Nintendo Switch ซึ่งขายดีมากอย่างต่อเนื่อง เป็นบริษัทที่มีอำนาจต่อรองสูงมาก สามารถปรับราคาขายได้ เพราะความต้องการขอ

026 : Tech30 Mid 2017

026 : Tech30 Mid 2017

ถ้าเราลงทุนเงิน $1,000 ใส่ลงไปในหุ้น Tech 30 ตัวที่สำคัญๆ ตัวละเท่าๆกัน ตั้งแต่ปี 2014 จนถึง 16 พฤษภาคม 2017 ผลจะเป็นยังไง ผมก็ค้นๆไปเรื่อยๆจนเจอเวปของ money.cnn.com ที่เค้าทำมาได้ดีเลย แต่ผมเกิดไอเดียอะไรบางอย่าง เลยคิดว่า ทำเป็น vdo น่าจะสนุกดี เพราะจะได้เห็นการเคลื่อนไหวของแต่ละตัวไปพร้อมๆกัน Version โดเรม่อน 15 พค 2017 Shaen.net

025 : มุมมองงบ KCAR Q1/60

025 : มุมมองงบ KCAR Q1/60

พอดีงบ KCAR เพิ่งออก แล้วมีเพื่อนๆพี่ เขียนมาถาม แต่ผมเพิ่งออกจากโรงหนังมา ก็เลยรับปากกว่ากลับบ้านไป จะไปดูตามประสาผม ก็เลยมาเป็นตอนนี้อะนะ ข้อสงสัย1 : ทำไม Margin ในส่วนเช่ามันตกลงอย่างโหดมาก(22.99>14.8%)  ผมได้ยินครั้งแรก ผมก็ตกใจ แต่ก็คิดว่ามันตกเยอะเกินไป ภายในไตรมาสเดียว ข้อสงสัย2 : ทำไม Margin ของการขายรถอยู่ดีๆกระโดดขึ้นมาจาก29%>36% ทั้งๆที่ถ้าขายมากขึ้น  Margin ควรจะลดลงเสียมากกว่า ขออนุญาตเสนอมุมมองที่ผมเห็นนะครับ (ผิดถูกยังไง ขอภัยด้วยครับ) ต้นทุนค่าเช่าที่งอกขึ้นมา เข้าใจว่าน่าจ

024 : วิเคราะห์งบ BGT ปี59

024 : วิเคราะห์งบ BGT ปี59

จากตอนก่อนที่ได้เขียนถึง “หุ้นนอกสายตา BodyGlove ไปเมื่อปลายกันยายนปีก่อน เพราะตอนนั้นเป็นหุ้นนอกสายตานักลงทุนตัวนึง ที่มีผลงานน่าสนใจ ตอนนี้งบออกละ มาแกะดูกัน ลำดับเหตุการณ์ Trailing P/E ณ ตอนนั้นวิ่งอยู่ช่วง 16-20 เท่า แต่ถ้างบออกมาดี ก็จะดึง P/E ลงไป ผบห เคยได้ให้ข่าวในช่วงปลายปีว่า งบครึ่งหลัง>ครึ่งแรกราว 15% ซึ่งตรงนี้เราก็พอเอาไปคำนวณคร่าวๆได้ประมาณนึง งบ Mc ซึ่งอยู่ในหมวดเดียวกันออกมาก่อน รายได้โต 9% yoy และ 60% qoq (รายได้ของ Mc ค่อนข้างมี Seasonal ชัดมาก) ทำให้นลท รวมทั้งผมเริ่

022 : แกะงบ THIP (รอยต่อระหว่างไตรมาศ)

022 : แกะงบ THIP (รอยต่อระหว่างไตรมาศ)

ตอนนี้เป็นการแกะงบ(ตามประสาผม) ในส่วนของ  THIP (ย้อนอ่านตอนที่1) ที่เคยเขียนไปแล้วว่าเข้าข่ายหุ้นนอกสายตา เมื่อปีก่อน ผมใช้เอางบมาเรียงตั้งแต่ปี 2555-2559 แล้วทำ Common Size ในอัตราส่วนที่ผมอยากจับตาเป็นพิเศษ แล้วลองเอามาเขียนกราฟ เพื่อจะได้เห็นแนวโน้มชัดขึ้น ข้อสังเกต – ที่กังวลว่าราคาน้ำมันขึ้นแล้ว Margin จะ Drop แต่ที่ผมลองแกะดู ปรากฏว่า GPM กลับเพิ่มขึ้น!! (ส่วนนึงอาจเป็นเพราะมี stock ของเก่า + บริษัทสามารถปรับราคาขายได้)   พูดในแง่ยอดขาย ที่ผ่านมาหลายๆปี ยอดขายจะPeak ไม่ Q3 ก็Q4

021 : หุ้นบัวปริ่มน้ำ กำไรโตกว่ารายได้

021 : หุ้นบัวปริ่มน้ำ กำไรโตกว่ารายได้

ปกติเรามักจะคุ้นเคยกับการ ประเมิณมูลค่าหุ้นผ่านกำไร (P/E,PEG)ที่ทำได้ในแต่ละช่วงเวลา ซึ่งมันก็อาจจะใช้ได้ในกรณีที่ บริษัทมีกำไรค่อนข้างสม่ำเสมอ คำถาม แล้วถ้าอย่างนั้น แปลว่าบริษัทเค้าแทบไม่มีค่าเลยเหรอ แล้วเราจะตีมูลค่ายังไงละ ถ้าในเชิง  Start-up ที่ผมเคยมีประสบการณ์มาระดับนึง ในช่วงแรก Start-up จะไม่มีกำไรเลย แต่ทำไมถึงมูลค่ามหาศาล ก็เพราะเค้าจะใช้วิธีดูยอดรายได้ ,จำนวนคนใช้ แล้วคำนวณหาโอกาสไปในอนาคตว่า บริษัทจะมี MarketShare สักเท่าไหร่ แล้วค่อย Discount กลับมา แต่หลังๆวิธีนี้ก็ไม่ค่อยได้รับคว

020 : สถิติ IPO 2546-2559

020 : สถิติ IPO 2546-2559

ไม่ได้ตั้งใจจะตามกระแส แต่บังเอิญเจอตารางนี้แล้วน่าสนใจดี ว่าไอค่านิยมให้ Premium กับ IPO เนี่ย ในอดีตมันเป็นยังไง ปี 47-48 มี IPO เยอะมาก ปีที่แล้ว ก็ไม่น้อย ปี 56 จำนวนไม่เยอะสุด แต่มูลค่าระดมทุน กับมูลค่าหลักทรัพย์สูงสุด แต่ปีนี้ก็ดูเหงาๆหน่อย ตามปัจจัยแวดล้อม จากตาราง ลองเอา “มูลค่าIPO วันที่เปิด / มูลค่าระดมทุน” จะได้อยู่ที่ 2-5 เท่า มาเป็น 10 ปี ก็พอจะบ่งบอกอะไรได้บางอย่าง ว่าถ้าเค้าตั้งใจให้เป็นแบบนั้น ว่าต้องขึ้นเป็นเด้งๆ ถึงจะสะท้อนการทำงานที่ดี ก็ต้องกลับมาทบทวนบทบาทของคนที